Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Продажи автомобилей в России выросли на 14% с начала года

 
09.08.2012

Согласно последним данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи легковых автомобилей и LCV в. России увеличились в июле и в 7 м12 на 14% в годовом сопоставлении — до 166 455 и 1 461 251 единиц соответственно. Продажи иномарок в июле выросли на 22%, а российских машин — сократились на 7%.

Следует отметить, что динамика рынка значительно превосходит наши сдержанные прогнозы по продажам автомобилей в 2012 г., июльские данные предполагают, что продажи легковых автомобилей по итогам года могут оказаться выше нашего прогноза, составляющего 5%. Мы рассматриваем акции Sollers — лидера среди российских автопроизводителей по доле сборки иномарок — как наиболее благоприятную возможность заработать на такой рыночной конъюнктуре. Продажи совместного предприятия Sollers и Ford выросли на 13% в июле и на 18% — с начала года. При этом собственные продажи Sollers прибавили 19% в июле и 27% — с начала года, в основном за счет опережающей динамики SsangYong. По популярности ее марка «УАЗ» опередила другие российские аналоги («ГАЗ» и «АвтоВАЗ»), нарастив продажи на 3% в июле и на 13% — с начала года. По акциям Sollers мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» с прогнозной ценой 26 долл. (потенциал роста 96%).

В то же самое время в продажах легких коммерческих автомобилей Группы «ГАЗ» наметилось отставание от нашего прогноза: стабильных результатов на 2012 год: с начала года они снизились на 2%, а в июле — на 9%. Полагаем, что в текущих котировках компании учтена возможность гораздо более пессимистического сценария.

Темпы падения продаж «АвтоВАЗа» в июле замедлились до 7%, показатель за 7 м12 составляет 13%. Тем не менее мы по-прежнему считаем, что текущие ценовые уровни не предполагают существенного потенциала роста, и по акциям «АвтоВАЗа» подтверждаем рекомендацию «Продавать».

Наши аналитики по макроэкономике отмечают, что за последние пять месяцев с учетом сезонного фактора в объемах продаж легковых и легких коммерческих автомобилей наблюдается стагнация: снижение в июле с учетом сезонной динамики составило 0.1% за месяц. Такая ситуация наблюдается на фоне роста зарплат и объемов кредитования и может свидетельствовать об увеличении коэффициента сбережений домохозяйств в условиях нестабильности на мировом и российском рынке, и согласуется с ожиданиями охлаждения потребительского спроса в целом во 2п12. В случае сохранения этой тенденции темпы роста рынка по итогам года могут замедлиться до однозначных показателей. Мы также полагаем, что по мере дальнейшего смещения структуры продаж в пользу иномарок рост импорта автомобилей и автокомпонентов приведет к увеличению показателей импорта, несмотря на вероятность замедления общего роста продаж автомобилей.

Владимир Беспалов
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....