Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Зампред ЦБ РФ Сергей Швецов прокомментировал ситуацию с ликвидностью

 
01.08.2012

Как заявил вчера Швецов, ЦБ РФ считает необходимым, чтобы Минфин играл более активную роль в поддержании уровня ликвидности в банковской системе. В этой связи регулятор предложил Минфину начиная с августа размещать больше временно свободных бюджетных средств на депозитах банков страны. Вчера Минфин провел очередной аукцион, разместив на банковских депозитах 8.2 млрд руб. (из предложенных 25 млрд руб.) на срок один месяц по ставке 6.50%. На данный момент главным источником ликвидности для банковской системы остаются операции ЦБ РФ. Между тем в последнее время объем задолженности банков перед ЦБ растет, уже достигнув 2.9 трлн руб. — максимального уровня за период с мая 2009 г. На сегодняшний день для привлечения ликвидности банки задействовали почти 60% активов, которые могут использоваться в качестве залога по кредитам ЦБ. Заметим, что такие активы неравномерно распределены по банковской системе, и на каком-то этапе недостаток обеспечительных активов (на наш взгляд, угрожающий, прежде всего, банкам второго эшелона) может спровоцировать рост ставок денежного рынка.

По мнению ЦБ РФ (которое мы разделяем), существует потенциал дальнейшего увеличения операций РЕПО как минимум на 20% относительно текущих уровней. Вместе с тем регулятор осознает, что на определенном этапе для удержания ситуации с рублевой ликвидностью под контролем необходимо будет изыскать дополнительные источники ликвидности. Именно такую цель преследует ЦБ РФ, настаивая на увеличении объема депозитов Минфина. Пока что Минфин разместил в банках свободные бюджетные средства на сумму всего 57 млрд руб., что составляет менее 3% объема ликвидности, предоставленной в сумме центробанком и Минфином.

В 2011 г. Минфин более активно снабжал ликвидностью банковскую систему, и во втором полугодии 2011 г. общий объем размещенных на банковских депозитах бюджетных средств достиг 1 трлн руб. Главной задачей Банка России (в соответствии с политикой инфляционного таргетирования) является обеспечение стабильности ставок. В данной связи ЦБ РФ требуется координировать вливания ликвидности с Минфином. Средняя ставка, по которой Банк России предоставляет ликвидность, в последнее время держится на уровне 5.30%, в то время как Минфин размещает средства на депозитах сроком на один месяц по ставке 6.50%. Мы ожидаем, что Банк России попытается убедить Минфин установить более приемлемые ставки на аукционах по размещению средств на депозитах. Однако желание Банка России заставить банки использовать более дорогие источники ликвидности, предоставляемые Минфином, фактически может привести к дальнейшему ухудшению ситуации на денежном рынке. Последнее может негативно отразиться на рынке рублевых облигаций.

Николай Подгузов, Максим Коровин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....