Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Минфин успешно разместил 7-летние ОФЗ

 
21.06.2012

Вчера Минфин провел еженедельный аукцион ОФЗ, выставив на продажу 7-летний выпуск ОФЗ-26208 размером 39 млрд руб. В итоге, по данным министерства, было продано облигаций на сумму 21.7 млрд руб. (56% от объема предложения) со средней доходностью 8.45%, соответствующей верхней границе заявленного диапазона (8.35–8.45%). Общий спрос на аукционе составил 28.7 млрд руб. Цена, предложенная Минфином, предполагала щедрую премию почти в 7 бп относительно доходности выпуска на момент закрытия торгов в понедельник. Во вторник, вскоре после объявления ориентира доходности, стоимость бумаги на вторичном рынке понизилась, а по итогам торгов ее доходность составила 8.41%. Вчерашний аукцион стал вторым подряд, когда облигации размещались с хорошей премией к вторичному рынку. Напомним, на прошлой неделе Минфин разместил 9-летний выпуск ОФЗ-26205 на сумму 13.6 млрд руб. также с небольшой премией по средней ставке 8.64%. На наш взгляд, продолжение такой практики может иметь негативные последствия, поскольку участники рынка могут начать «шортить» облигации в расчете на их покрытие в ходе аукциона. В целом, текущая оценка ОФЗ-26208 выглядит достаточно привлекательной: бумага торгуется со спрэдом примерно 165 бп относительно кривой кросс-валютных свопов, т.е. на одном уровне с более длинным выпуском ОФЗ-26205 и с премией в 20 бп относительно 6-летнего выпуска ОФЗ-26204.

Николай Подгузов, Максим Коровин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....