Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Бюджет России в марте вновь стал профицитным

 
16.04.2012

По данным Министерства финансов, в I кв. 2012 г. отрицательное сальдо федерального бюджета России составило 121 млрд руб. или 0.9% ВВП. В месячном выражении в марте восстановился профицит бюджета в размере 1.7% ВВП (78 млрд руб.) после значительного дефицита в 5.2% ВВП (227 млрд руб.) в феврале.

Размер доходов бюджета в марте повысился на 36.1% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 1 098 млрд руб. По итогам I кв. 2012 г. доходы выросли примерно на 24%к аналогичному периоду прошлого года, а их сумма составила 25% от запланированной по итогам года. Размер месячных расходов почти не изменился по сравнению с февралем и январем 2012 г., составив 1 019 млрд руб. (рост на 20.9% год к году). Расходы бюджета за весь I кв. 2012 г. повысились на 35.9% год к году, а их размер составил почти четверть от суммы, запланированной по итогам года.

Остатки бюджетных средств, размещенных Минфином на банковских депозитах, по состоянию на конец марта составили 44.3 млрд руб., сократившись на 53.1 млрд руб. по сравнению с началом февраля. Размер средств Минфина на счетах в ЦБ РФ увеличился на 167 млрд руб., почти не изменившись с начала года.

После исключительно высокого дефицита, зарегистрированного в феврале, в минувшем месяце федеральный бюджет вновь стал профицитным. Тем временем Минфин продолжает следовать политике пропорционального исполнения бюджета (расходы за I кв. 2012 г. составили ровно одну четверть от суммы, запланированной на весь год).

По нашим оценкам, в марте негативное влияние операций Минфина на ликвидность банковской системы (остатки средств Минфина на банковских депозитах сократились на 53 млрд руб., чистый объем внутренних заимствований вырос на 38 млрд руб., и сформировался профицит бюджета в размере 78 млрд руб.) превысило позитивный эффект от интервенций ЦБ РФ (USD4.3 млрд). Такой вывод согласуется с нашей точкой зрения относительно того, что действия Минфина облегчат задачу ЦБ РФ по управлению ликвидностью, и отчасти объясняет сохранение дефицита ликвидности в марте.

Недавно Минфин заявил, что, по его оценкам, исходя из цены на нефть, прогноз которой Минэкономразвития повысило с USD100/бар. До USD115/бар., по итогам нынешнего года будет достигнут бюджетный профицит. Мы же по-прежнему ожидаем небольшого дефицита в размере около 1.5% ВВП, ориентируясь на цену нефти в USD100/бар. 

Алексей Моисеев, Александра Евтифьева, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....