Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Рубль укрепился относительно корзины и доллара

 
17.10.2011

В пятницу торги рублем на российском валютном рынке открылись повышением (стоимость бивалютной корзины и доллара опустилась до 36.30 руб. и 31.09 руб. соответственно). В течение сессии стоимость корзины изменялась в пределах достаточно узкого диапазона 36.20-36.35 руб., завершив день на 36.22 руб. (-25 коп.). По-видимому, причинами укрепления рубля стали фиксация прибыли по коротким рублевым позициям, спровоцированная улучшением отношения к рискованным активам в мире, дефицит ликвидности и приближение очередного налогового периода. Большого предложения валюты со стороны экспортеров пока не наблюдается. В то же время оборот торгов в паре рубль-доллар на ММВБ с исполнением на следующий рабочий день в пятницу был довольно значительным – USD5.18 млрд. Относительно доллара рубль укрепился на 33 коп. до 30.88 руб. Курс американской валюты опустился ниже 31.00 руб. впервые с середины сентября; правда, основным фактором этого движения стали изменения в паре евро-доллар.

Ситуация с ликвидностью в пятницу оставалась достаточно напряженной, на что, в частности, указывает объем средств, привлеченных банками посредством прямого РЕПО с ЦБ РФ. Он составил 274.4 млрд руб., т. е. примерно столько же, сколько в четверг (284 млрд руб.). Завтра Минфин планирует провести депозитный аукцион на сумму 55 млрд руб., чего банкам должно быть достаточно для возврата Минфину средств с депозитов, срок которых истекает в среду. Новые депозиты будут действовать до конца января 2012 г. Между тем рублевые процентные ставки в пятницу выросли. 3-месячный NDF закрылся на отметке 6.72% (+13 б.п.), а ставка годового контракта выросла на 9 б.п. до 6.75%. Очевидно, рост ставок был связан с ожиданиями ухудшения ситуации с ликвидностью в ходе начинающегося налогового периода (сегодня компании платят страховые взносы в пенсионный фонд, что может привести к оттоку приблизительно 150 млрд руб. ликвидности). В пятницу объемы рыночного РЕПО резко сократились, составив всего 55 млрд руб. против обычных 100-150 млрд руб. (за период с начала текущего года). По-видимому, причиной этого стало то, что ставки рыночного РЕПО превысили минимальную ставку по операциям РЕПО с Банком России (5.25%), в результате чего часть банков переключилась на фондирование в ЦБ (что также согласуется с увеличением объемов РЕПО с ЦБ).

Котировки рублевых госбумаг изменялись разнонаправленно на фоне достаточно высоких объемов торгов. Часть ОФЗ (серии 25077, 26203, 26206) оказалась под давлением, часть (25072, 25073, 26204) подорожала, однако и в том, и в другом случае ценовые движения не превысили 10 б.п. Ликвидность в негосударственном сегменте уменьшилась, и ничего заслуживающего внимания мы здесь не заметили. Учитывая начало налогового периода и нехватку ликвидности, укрепление рубля на этой неделе может продолжиться. Мы вполне допускаем, что стоимость бивалютной корзины может приблизиться к отметке в 36.00 руб., поскольку помимо всего прочего валютную выручку начнут продавать экспортеры. Однако многое, естественно, будет зависеть от настроений на мировых рынках в целом.
Николай Подгузов, Максим Коровин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....